Qu’est-ce qu’une action ?

Une action représente une part du capital d’une entreprise et confère à son détenteur des droits financiers et politiques.

Instrument central des marchés boursiers, elle permet aux entreprises de se financer et aux investisseurs de participer à leur croissance, en contrepartie d’un risque sur le capital investi.

Dans le monde de la finance, comprendre ce qu’est une action est fondamental pour quiconque s’intéresse à l’investissement ou à la gestion de patrimoine. Une action représente une part du capital d’une entreprise. Devenir actionnaire signifie posséder une « fraction » de cette entreprise, avec des droits et des responsabilités qui en découlent. 

Au-delà de la simple définition, les actions sont des instruments actifs du marché boursier. Leur prix évolue, elles se négocient et elles participent à la croissance économique. Elles peuvent figurer au sein de différents placements patrimoniaux, où des unités de compte exposées aux actions permettent de dynamiser le rendement global du contrat tout en diversifiant les risques.

L’action en bref

L’action est juridiquement qualifiée de titre négociable émis par une société par actions (comme une SA ou une SAS). Une entreprise peut souhaiter lever des fonds pour financer ses projets de création ou de développement sans s’endetter uniquement via une obligation auprès d’une banque. Elle peut fragmenter son capital social en plusieurs milliers, voire millions de parts.

Chaque part est une action. En tant que détenteur, vous n’êtes pas simplement un créancier, mais un co-propriétaire, soit une personne associée au succès de l’entité. Cette distinction est cruciale. Contrairement à l’obligataire qui achète une obligation pour un intérêt fixe, l’actionnaire accepte un risque de capital en échange d’une espérance de profit plus élevé.

Modes de détention et diversification

Les actions sont souvent intégrées dans certains supports d’assurance vie multisupports. Cela permet à l’investisseur de diversifier son patrimoine tout en profitant du potentiel de croissance offert par les marchés financiers.

Les droits de l'actionnaire

La détention d’une action confère trois types de prérogatives majeures.

• Droit politique : s’exerçant par les droits de vote lors des assemblées générales pour valider chaque solution stratégique proposée ;
• Droit financier : matérialisé par le dividende, étant la part du bénéfice net redistribuée aux associés ;

Valorisation et risques sur les marchés

La valeur d’une action fluctue selon la performance de l’entreprise, mais aussi selon la perception qu’en ont les investisseurs. Sur les marchés organisés, cette valeur devient le cours des actions. Il convient donc de bien évaluer une action avant de s’engager.

Il est important de noter que posséder une action implique une responsabilité limitée selon le statut juridique de la firme. En cas de faillite, l’actionnaire ne peut perdre que le montant investi. Cette structure de risque maîtrisé a permis l’essor du capitalisme moderne et la participation du grand public au financement de toute activité d’envergure.

À quoi servent les actions pour les entreprises ?

Pour une entreprise, l’émission d’actions est l’un des piliers fondamentaux de sa stratégie de financement à long terme. Lorsqu’une société décide de s’introduire en bourse (IPO) ou de procéder à une augmentation de capital, son objectif principal est de collecter des « fonds propres ».

Financement de la croissance

Contrairement à l’emprunt bancaire, les capitaux apportés par les financeurs n’ont pas à être remboursés selon un calendrier strict. Cela offre une flexibilité budgétaire incomparable, permettant de :

• Financer des projets de recherche et de développement audacieux ;
• Conquérir de nouveaux marchés internationaux ;
• Réaliser des acquisitions stratégiques de concurrents sans alourdir le poids des intérêts de la dette.

Les actions servent de monnaie d’échange lors d’opérations de fusions-acquisitions, permettant de croître rapidement par échange de titres, sans mobiliser de trésorerie immédiate.

Augmentation de la liquidité

En vendant des actions sur les marchés boursiers, les sociétés améliorent leur trésorerie rapidement pour saisir des opportunités ou faire face à des besoins urgents. Cela offre une flexibilité accrue face aux fluctuations économiques.

Visibilité et gouvernance

La cotation en bourse renforce la notoriété de l'entreprise et facilite l'accès à de nouveaux investisseurs. Elle impose aussi une transparence accrue, améliorant la confiance des marchés et la gouvernance interne.

Comment fonctionnent les actions en bourse ?

Les actions en bourse fonctionnent via des marchés organisés où acheteurs et vendeurs échangent des titres financiers. Leur prix est déterminé par l'offre et la demande, avec des mécanismes électroniques pour connecter les ordres.

Marchés primaire et secondaire

Le marché primaire voit les entreprises émettre de nouvelles actions lors d'introductions en bourse (IPO) ou d'augmentations de capital pour lever des fonds. Sur le marché secondaire, les investisseurs échangent ces actions existantes sans intervention directe de l'entreprise, assurant liquidité et fixation des prix.

Cotation et trading

Les bourses opèrent via des systèmes électroniques : pré-ouverture pour accumuler les ordres, puis fixation d'un prix d'équilibre à l'ouverture (9h), suivie d'une cotation continue pour les grandes valeurs jusqu'à 17h30. Les cours fluctuent en temps réel selon les transactions, sont influencés par les actualités, les résultats financiers des entreprises ou la conjoncture économique.

Rôle des investisseurs

Les particuliers passent par des courtiers ou banques en ligne pour placer des ordres d'achat/vente (au marché, à cours limité). Les indices comme le CAC 40 synthétisent la performance globale, reflétant la santé économique.

Les différents types d’actions

Les actions se déclinent en plusieurs catégories selon leur forme, leurs droits ou leur profil de risque. Cette classification aide les investisseurs à choisir en fonction de leurs objectifs et de leur tolérance au risque.

Actions ordinaires (droit de vote + dividendes)

Les actions ordinaires représentent la majorité des actions cotées en bourse. Elles obéissent au principe démocratique : « une action égale une voix ». Ces actions confèrent à l’actionnaire certains droits :

• Le droit de vote lors des assemblées générales ;
• Le droit au dividende, si l’entreprise décide d’en distribuer ;
• Le droit à l’information sur la gestion de l’entreprise.

Ce type d’action est généralement privilégié par les investisseurs qui souhaitent participer activement à la gouvernance et bénéficier à long terme de la croissance de la société.

Actions de préférence (priorité dividendes, parfois sans vote)

Les actions de préférence combinent certaines caractéristiques des actions ordinaires et des titres de créance. Elles offrent des avantages spécifiques :

• Dividende prioritaire ou garanti (mais souvent sans droit de vote ou avec un vote limité) ;
• Droit préférentiel en cas de liquidation.

Ce mode d’action attire les financeurs recherchant une régularité de revenus et une forme de sécurité, notamment dans un environnement économique incertain.

Actions françaises vs US (fiscalité, cotation)

Les actions françaises et américaines diffèrent significativement en termes de fiscalité et de cotation pour un investisseur résidant en France. Ces écarts impactent les coûts, les avantages fiscaux et la liquidité.

Fiscalité des dividendes :

Les dividendes d'actions en France sont imposés au PFU de 30% (12,8% IR + 17,2% prélèvements sociaux) sans retenue à la source étrangère, et sont éligibles au PEA après 5 ans.

Pour les actions US, une retenue à la source de 15% s'applique (convention fiscale France-USA), créditée en France contre le PFU de 30%, mais sont non éligibles au PEA.

Fiscalité des plus-values :

Les plus-values sur actions françaises ou US sont imposées au PFU de 30% en France (ou barème progressif), sans imposition US pour les non-résidents.

Aucune double imposition sur les plus-values US, mais déclaration obligatoire des comptes-titres US (formulaire 3916).

Cotation et marchés :

Les actions françaises cotées principalement sur Euronext Paris sont soumises à une fiscalité locale sur les plus-values et les dividendes.

Les actions US cotent sur NYSE ou Nasdaq, avec des volumes immenses et une liquidité supérieure, mais sont exposées au risque de change EUR/USD et aux frais potentiels de conversion.

Ces différences influencent les stratégies d’investissement, notamment pour ceux qui souhaitent diversifier leur portefeuille internationalement.

Comment acheter des actions ?

Acheter une action est aujourd’hui accessible à un large public, mais cela requiert une compréhension claire des étapes :

• Ouvrir un compte auprès d’un intermédiaire financier : Cela peut être une banque, un courtier en ligne ou une plateforme de trading réglementée ;
• Alimenter le compte : Transférer des fonds vers le compte de courtage avant de passer des ordres.
• Analyser : Il faut savoir évaluer une action (bilans, perspectives). L’évolution du cours passée n’est pas une garantie future ;
• Passer un ordre d’achat : Vous pouvez choisir un ordre au marché (achat immédiat au meilleur prix disponible) ou un ordre limite (acquisition à un prix fixé par vous).

Une fois ces étapes réalisées, les actions figurent dans votre portefeuille. Vous pouvez les conserver pour le long terme ou les revendre selon votre stratégie d’investissement. Il est essentiel de garder à l’esprit que l’investissement en actions comporte des risques, y compris la perte partielle ou totale du capital investi.

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