PER socialement responsable (PER ISR) : de quoi parle-t-on ?

Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un dispositif qui permet de se constituer une épargne à long terme en vue de la retraite, avec un cadre fiscal spécifique. Le PER socialement responsable (PER ISR) reprend exactement le même fonctionnement : versements libres, épargne bloquée jusqu’à la retraite, sortie en capital ou en rente. La différence se situe uniquement dans la manière dont l’épargne est investie.

Là où un PER classique peut financer tous types d’entreprises, un PER ISR sélectionne des fonds intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Autrement dit, c’est un PER dont l’allocation est orientée vers des investissements responsables.

Qu’est-ce qu’un PER ISR ?

D'abord, qu’est-ce que le PER ?

Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un produit d’épargne créé pour vous aider à constituer un capital ou une rente pour votre retraite. Vous pouvez y déposer de l’argent de manière ponctuelle ou régulièrement (mensuel, trimestriel, etc.). Ces versements alimentent votre épargne retraite.

L’argent déposé est ensuite placé dans divers supports d’investissement (fonds, actions, obligations, immobilier, etc.). En principe, votre épargne reste investie jusqu’à votre départ en retraite. Il existe, cependant, des cas de déblocage anticipé (maladie grave, achat de résidence principale, etc.).

Le PER vous permet ensuite de récupérer votre argent une fois que vous prenez votre retraite sous plusieurs formes :

• en capital (en une ou plusieurs fois) ;
• en rente viagère ;
• ou un mix des deux.

Et le PER ISR, alors ?

Un PER ISR est un plan d’épargne retraite dont les supports d’investissement respectent les principes de l’Investissement Socialement Responsable (ISR).

Cela signifie que votre épargne est placée dans des fonds qui prennent en compte :

• l’impact environnemental ;
• le respect des droits humains ;
• la gouvernance des entreprises ;
• la transition énergétique ;
• la gestion des ressources ;
• etc.

On parle souvent de critères ESG (pour Environnement, Social, Gouvernance).

Un PER ISR est donc un PER classique dans son fonctionnement, mais il n’investit pas comme un PER standard. La différence se trouve dans le choix des supports d'investissement. Autrement dit :

• Même fonctionnement administratif :
• Vous versez quand vous voulez.
• L’épargne reste bloquée jusqu’à la retraite.
• Vous récupérez le capital ou une rente à la fin.
• Même fiscalité.
• Mais des investissements orientés responsables, selon des labels reconnus :
• Label ISR
• Label Greenfin
• Label Finansol (solidarité)
• Fonds article 8 ou 9 SFDR (règlement européen).

PER vs PER ISR : quelles différences ?

Le tableau suivant récapitule les différences qui existent entre le PER et le PER ISR.

Pourquoi ouvrir un PER ISR ?

Investir pour la retraite tout en respectant vos valeurs

Lorsque vous placez de l’argent sur un PER, vous confiez cette épargne à des gestionnaires qui l’investissent dans des entreprises ou des projets. Dans un PER classique, ces investissements peuvent toucher tous les secteurs, sans filtre particulier.

Avec un PER ISR, le principe change. L’argent est orienté vers des entreprises qui répondent à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance exigeants. Autrement dit, si vous êtes sensible à certains sujets (climat, conditions de travail, transition énergétique, égalité, transparence), le PER ISR vous permet d’investir dans des acteurs qui font réellement des efforts dans ces domaines :

• une entreprise qui réduit fortement ses émissions de CO₂ ;
• une société qui garantit de bonnes conditions de travail ;
• une entreprise qui améliore l’accès à l’eau ou à l’énergie ;
• un groupe qui adopte une gouvernance plus éthique et transparente.

Bénéficier du même fonctionnement et des mêmes avantages qu’un PER classique

Un PER ISR respecte exactement les mêmes mécanismes qu’un PER classique :

• Versements libres : vous déposez ce que vous voulez, quand vous voulez.
• Blocage jusqu’à la retraite : l’épargne reste investie jusqu’à votre départ en retraite.
• Cas de déblocage anticipé identiques au PER classique : achat de résidence principale, invalidité, décès du conjoint, etc.
• Sortie au choix : capital, rente viagère ou les deux.

La dimension ISR n’a pas non plus d’impact sur la fiscalité. Les règles sont exactement les mêmes :

• Vous pouvez déduire vos versements de vos revenus imposables (si vous choisissez cette option).
• La fiscalité à la sortie dépendra du type de sortie (capital ou rente) et du fait que vous ayez ou non déduit vos versements.
• La fiscalité en cas de succession est identique à celle d’un PER classique.

Comme un PER classique, un PER ISR peut proposer :

• une gestion libre (vous choisissez les fonds) ;
• ou une gestion pilotée à horizon (le gestionnaire sécurise progressivement l’épargne à mesure que vous approchez de la retraite).

Simplement, dans un PER ISR, les fonds utilisés seront sélectionnés pour leurs critères ESG/ISR.

Enfin, le PER, qu’il soit classique ou ISR, est un produit :

• encadré par la loi Pacte ;
• contrôlé par l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) ;
• assorti d’une obligation d’information claire pour l’épargnant.

Profiter d’investissements potentiellement plus résilients

Un PER ISR ne garantit pas de meilleures performances, mais il s’appuie souvent sur des entreprises mieux gérées et parfois moins exposées aux risques extrêmes. Résultat, en cas de crise, ces investissements peuvent montrer une résistance un peu plus forte.

Cette idée repose sur plusieurs observations. Par exemple, lors de la crise du COVID en 2020, les portefeuilles durables ont mieux résisté que les portefeuilles traditionnels. MSCI, un acteur de référence dans les indices financiers, a montré que ses indices ESG avaient moins chuté que leurs équivalents classiques sur cette période agitée.

BlackRock a tiré la même conclusion : la majorité de leurs portefeuilles durables ont traversé la crise avec des performances supérieures aux portefeuilles non durables.

Enfin, une vaste revue de plus de 2 000 études conclut que l’intégration de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance n’est pas pénalisante financièrement et peut contribuer à une meilleure gestion des risques.

*Sources :

https://www.oeco.org.br/wp-content/uploads/2020/07/sustainable-investing-resilience-BlackRock.pdf

https://www.msci.com/research-and-insights/blog-post/msci-esg-indexes-during-the-coronavirus-crisis

https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/20430795.2015.1118917#d1e141

Le PER ISR : pour qui ?

Le PER ISR s’adresse surtout aux personnes qui veulent préparer leur retraite tout en gardant une cohérence entre leur épargne et leurs valeurs. Il pourrait convenir :

• Aux personnes sensibles aux questions environnementales ou sociales.
• À celles et ceux qui veulent éviter de financer certains secteurs (pétrole, tabac, entreprises régulièrement impliquées dans des scandales sociaux, etc.).
• Aux personnes qui veulent un PER, mais un PER avec du sens.
• Aux couples ou familles qui veulent que leur épargne soit cohérente avec leur mode de vie.

PER ISR : tout ce que vous devez savoir