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Essentielle à l’économie, la création monétaire ne se limite pas à l'impression de billets. Elle influence l’inflation, le crédit et la croissance.
Comprendre ses mécanismes – banques commerciales, banque centrale et politique monétaire – permet de mieux saisir les enjeux économiques contemporains.
La création monétaire est un concept central en économie : c’est le processus par lequel la quantité de monnaie augmente dans une économie donnée.
Cette notion structure le fonctionnement des marchés financiers et la vie quotidienne des agents économiques : ménages, entreprises et institutions publiques.
Comprendre comment la monnaie est créée permet de mieux appréhender des sujets essentiels : stabilité des prix, accès au crédit, inflation, investissement via des produits.
À l’heure où la monnaie passe largement par des registres électroniques et des comptes, il faut saisir les mécanismes, les acteurs et les formes que prend la monnaie dans l’économie moderne.
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SimulerLa monnaie en bref
La monnaie constitue un instrument d’échange accepté par un groupe social, essentiel à la circulation des biens et services dans l’économie réelle.
Il s’agit d’une unité de compte pour mesurer la valeur de ces derniers, et un moyen de conserver cette valeur dans le temps. Sans monnaie, les échanges seraient dominés par le troc, limitant la spécialisation, la production et l’investissement et la mise en circulation de toute nouvelle monnaie.
Définition et fonctions de la monnaie
La monnaie remplit trois fonctions essentielles :
- Moyen d’échange : facilitant les transactions en éliminant les contraintes du troc grâce à un processus de création et de transfert transparent ;
- Unité de compte : permettant d’exprimer les prix et de comparer des valeurs différentes ;
- Réserve de valeur : conservant le pouvoir d’achat dans le temps, même si ce rôle peut être affecté par l’inflation et la stabilité financière.
Ces fonctions font de la monnaie un pilier du système financier moderne. Tous les acteurs s’appuient sur elle pour organiser leurs décisions financières : épargner pour la retraite, gérer un portefeuille d’actifs, comme l’assurance vie. L'argent repose sur un accord invisible : il ne fonctionne que parce que tout le monde a confiance en sa valeur.
Origine de la monnaie
Historiquement, la monnaie a évolué depuis des formes matérielles (objets, métaux précieux) vers des formes plus abstraites et institutionnalisées. L’apparition des pièces métalliques a introduit la notion de valeur garantie par l’État.
Avec le temps, les billets sont devenus monnaie légale. Puis, la monnaie scripturale a émergé avec le rôle croissant des banques, des chéquiers et des paiements électroniques. Ces évolutions ont transformé la base monétaire et le pouvoir de création monétaire.
À quoi sert le système monétaire ?
Le système monétaire regroupe l’ensemble des institutions, des règles et des mécanismes qui régulent la création, la distribution et l’utilisation de la monnaie. Il garantit la stabilité des paiements, la fluidité des échanges et la confiance dans l’unité monétaire. Il soutient également le marché monétaire et la gestion des fonds monétaires.
Contexte et rôle socio-économique
Un système monétaire stable est indispensable pour assurer la prospérité d’une économie. Il permet :
- La coordination des échanges entre agents économiques ;
- L’allocation efficiente du crédit, notamment de la monnaie de crédit créée par les banques commerciales ;
- La prévisibilité des prix pour éviter les distorsions inflationnistes ou déflationnistes ;
- Le soutien à la politique économique (fiscale et budgétaire).
Lorsque les banques commerciales accordent des prêts, elles créent de la monnaie scripturale. Cela alimente l’activité économique. L’entreprise emprunteuse peut construire une usine, embaucher des salariés et augmenter la qualité de sa production, favorisant ainsi la croissance et les revenus.
En revanche, sans régulation, un excès de création de la monnaie peut déstabiliser le stock monétaire et mener à une inflation incontrôlée.
Assurer la confiance dans la monnaie
La monnaie fonctionne parce que tous les acteurs économiques ont confiance en sa valeur future. Cette confiance repose sur la stabilité des institutions, sur la politique économique d’un pays et sur la crédibilité de la banque centrale. Sans cela, les agents chercheraient des alternatives comme la monnaie libre, l’or, les devises étrangères ou les crypto-actifs, créant des risques pour la stabilité financière.
Comment fonctionne la politique monétaire ?
La politique monétaire regroupe l’intégralité des actions conduites par une banque centrale pour orienter l’offre de monnaie et les conditions de crédit dans l’économie. Elle vise principalement à stabiliser les prix et à soutenir la croissance économique.
Objectifs principaux
Les banques centrales poursuivent généralement deux objectifs complémentaires :
La stabilité des prix ;
Le plein emploi ou, plus largement, le soutien à l’activité économique.
Une inflation trop élevée réduit le pouvoir d’achat, détériore l’épargne et peut fragiliser les engagements financiers des ménages et des entreprises. À l’inverse, une inflation trop faible ou une baisse des prix peut inciter les agents à retarder leurs achats, ralentissant l’économie.
Instruments de la politique monétaire
Les banques centrales disposent de plusieurs outils pour agir sur la création monétaire et les conditions de financement :
- Le taux directeur : il influence le coût du crédit dans l’économie ;
- Les opérations d’open market : achat ou vente de titres pour ajuster la quantité de monnaie en circulation ;
- Les réserves obligatoires : elles encadrent la capacité des banques à créer de la monnaie ;
- Les facilités permanentes : outils de dernier recours pour gérer la liquidité du système bancaire.
Transmission de la politique monétaire
Les décisions de politique monétaire se transmettent à l’économie par plusieurs canaux :
Les taux d’intérêt du marché : influencent l’investissement, la consommation et l’épargne ;
Le crédit aux entreprises et aux ménages : un crédit bon marché stimule l’activité, tandis qu’un crédit plus coûteux la ralentit ;
Les taux de change : un taux directeur bas peut déprécier la monnaie nationale, favorisant les exportations.
La politique monétaire n’agit pas instantanément ; ses effets se déploient souvent sur plusieurs trimestres.
C’est pourquoi les banques centrales communiquent leurs anticipations et leurs orientations futures pour guider les marchés.
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Se lancerLes 4 principaux types de monnaies
La monnaie n’est pas un concept unique ou immuable. Aujourd’hui, plusieurs catégories coexistent, chacune jouant un rôle spécifique dans l’économie moderne. Elles diffèrent par leur forme, leur mode de création et leur fonction.
Monnaie fiduciaire (billets, pièces)
La monnaie fiduciaire comprend les billets et pièces émis par un État ou une union monétaire (comme la zone euro). Elle constitue la forme la plus tangible et familière de la monnaie.
Parmi les caractéristiques principales :
- Valeur déterminée par l’acceptation sociale et légale ;
- Utilisée pour les paiements quotidiens ;
- Ne porte pas d’intérêt.
La monnaie fiduciaire est essentielle pour les transactions de faible montant et dans les contextes où les paiements électroniques sont moins accessibles.
Elle reste néanmoins coûteuse à produire et à sécuriser face aux contrefaçons.
Monnaie scripturale (virements, comptes bancaires)
La monnaie scripturale représente la monnaie électronique déposée sur les comptes bancaires. C’est elle qui constitue la majorité de la masse monétaire dans les économies modernes.
Les principaux usages comprennent entre autres :
- Paiements par carte, virements, prélèvements ;
- Crédit à la consommation et aux entreprises ;
- Gestion des réserves et des liquidités des agents économiques.
Contrairement à la monnaie fiduciaire, la monnaie scripturale est créée principalement par les banques commerciales lorsqu’elles accordent des prêts.
Ce mécanisme joue un rôle déterminant dans la dynamique économique globale.
Monnaie centrale (banques centrales)
La monnaie centrale est la monnaie émise et contrôlée exclusivement par la banque centrale d’un pays ou d’une zone monétaire.
Elle comprend :
- Les billets et pièces en circulation ;
- Les réserves des banques commerciales auprès de la banque centrale.
La monnaie centrale sert de référence ultime pour les paiements interbancaires et constitue la base de la création monétaire effectuée par les banques commerciales.
Elle est essentielle à la mise en œuvre de la politique monétaire.
Crypto-actifs (Bitcoin, stablecoins)
Les crypto-actifs regroupent les monnaies numériques basées sur des technologies décentralisées comme la blockchain.
On peut citer entre autres :
- Bitcoin : souvent désigné comme une réserve de valeur décentralisée ;
- Stablecoins : crypto-actifs adossés à des actifs réels ou à des mécanismes de stabilisation.
Malgré qu’ils ne constituent pas une monnaie légale dans de nombreuses juridictions, les crypto-actifs se présentent comme alternatives possibles ou compléments aux systèmes monétaires traditionnels.
Cela concerne surtout les paiements numériques transfrontaliers ou comme instruments d’investissement.
Tout savoir sur la création monétaire
Comment la création monétaire influence-t-elle l’inflation ?
La création monétaire augmente la quantité de monnaie disponible pour acheter des biens et services. Si cette création dépasse la croissance réelle de l’économie, elle peut générer une hausse générale des prix.
Quelle est la différence entre monnaie scripturale et monnaie fiduciaire ?
La monnaie fiduciaire est tangible (billets, pièces), tandis que la monnaie scripturale est électronique et repose sur des enregistrements bancaires. Dans les économies modernes, la monnaie scripturale constitue la majeure partie de la masse monétaire.
Pourquoi les banques commerciales créent-elles de la monnaie quand elles prêtent ?
Lorsqu’une banque accorde un prêt, elle crédite le compte de l’emprunteur, augmentant ainsi les dépôts bancaires. Ces dépôts sont de la monnaie scripturale nouvellement créée, qui alimente l’économie par le crédit.
Les crypto-actifs remplaceront-ils la monnaie traditionnelle ?
Même si les crypto-actifs gagnent en popularité, leur adoption comme monnaie n’est pas garantie. Ils font face à des défis réglementaires, de stabilité et d’acceptation généralisée comparés à la monnaie émise par les banques centrales.
