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Les 5 points à retenir
- L’or peut rassurer en période de crise. Quand les marchés sont agités ou que l’économie inquiète, certains investisseurs peuvent se tourner vers ce placement.
- Il peut aider à garder de la valeur sur le long terme. L’or est souvent utilisé pour protéger une partie de son épargne quand les prix augmentent ou qu’une monnaie perd de la valeur.
- Il permet de ne pas tout miser sur le même placement. Si les actions ou d’autres investissements baissent, l’or peut parfois évoluer différemment.
- On peut acheter de l’or physique. Dans ce cas, vous possédez réellement une pièce, un lingot ou un lingotin.
- En revanche, l’or peut aussi faire perdre de l’argent. Son prix peut baisser et il ne verse ni intérêts ni dividendes.
Pourquoi acheter de l’or alors qu’il existe aujourd’hui autant de placements différents ? Parce qu’il garde une place à part. Il est utilisé depuis très longtemps pour conserver de la valeur et reste encore recherché lorsque l’économie ou les marchés deviennent plus incertains.
Cela étant, l’or n’est pas un placement miracle. Son prix peut fluctuer, il ne rapporte pas de revenu régulier et il ne convient pas forcément à tous les investisseurs. L’objectif est donc surtout de comprendre dans quels cas il peut être utile et quelles sont ses limites. Explications.
L'or, une valeur refuge depuis des millénaires
L’or est utilisé comme monnaie et réserve de valeur depuis l’Antiquité. La Banque de France fait remonter les premières pièces en or à environ 600 av. J.-C. L’or a notamment servi de référence avec l’étalon-or au XIXe siècle, puis dans le système de Bretton Woods. Aujourd’hui encore, il reste considéré comme une valeur refuge, notamment en période d’instabilité financière ou de tensions géopolitiques.
Fin 2024, les banques centrales détenaient plus de 35 835 tonnes d’or au total. La France en détenait 2 436 tonnes, ce qui la plaçait parmi les plus importants détenteurs mondiaux.
Le Fonds monétaire international (FMI) est l’une des principales institutions financières mondiales. Il rappelle que l’or a longtemps occupé une place importante dans le système monétaire international. Il reste d’ailleurs un actif de réserve majeur. Le FMI détient lui-même environ 2 814 tonnes d’or.
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Attention, toutefois, « valeur refuge » ne signifie pas « placement sans risque ». La Banque de France rappelle, par exemple, que l’once est passée d’environ 1 900 $ en 2011 à 1 100 $ en 2016, avant de revenir vers 1 930 $ lors du pic de la crise sanitaire en 2020 puis 2 780 $ fin 2024. Son cours peut donc être très volatil.
Une note du FMI publiée en juillet 2026 apporte également une nuance. Elle reconnaît à l’or des propriétés de couverture, de diversification et de valeur refuge, mais précise que celles-ci dépendent du type de crise et du contexte de marché. Le FMI souligne également sa forte volatilité.
Sources : https://www.elibrary.imf.org/view/journals/068/2026/007/article-A001-en.xml
https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/lor https://www.imf.org/en/about/factsheets/sheets/2022/gold-in-the-imf
Les bonnes raisons d'acheter de l'or
Se protéger de l'inflation et de la dévaluation monétaire
Sur le long terme, l’or a historiquement mieux résisté à l’inflation. Depuis 1971, son rendement annualisé se situe autour de 8 à 9 %, contre environ 3,9 % pour l’inflation américaine selon les périodes et méthodes de calcul retenues. Le World Gold Council indique aussi que, les années où l’inflation américaine se situait entre 2 % et 5 %, le prix de l’or a progressé d’environ 8 à 10 % par an en moyenne.
À court terme, la protection est toutefois beaucoup moins évidente. Depuis 1971, seulement 16 % des variations du prix de l’or peuvent être expliquées par les variations de l’inflation américaine. Une hausse des prix ne provoque donc pas automatiquement une hausse de l’or.
L’or peut aussi servir de protection lorsque la valeur d’une monnaie diminue. Contrairement à l’euro ou au dollar, il n’est pas émis par une banque centrale et son offre est limitée.
Concrètement, si une monnaie perd de sa valeur face aux autres devises, le prix de l’or exprimé dans cette monnaie peut augmenter. Cela peut aider à préserver une partie du pouvoir d’achat du patrimoine.
L'or n'est pas la seule matière première dans une stratégie de diversification
DécouvrirDiversifier son portefeuille et réduire le risque
L’or peut aussi contribuer à diversifier un portefeuille. Son cours n’évolue pas toujours dans le même sens que celui des actions ou des obligations.
En ajoutant une classe d’actifs différente, il peut donc aider à limiter l’impact d’une baisse sur certains marchés. Cela ne supprime toutefois pas le risque. Le prix de l’or peut lui aussi fortement fluctuer.
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Lorsque vous achetez de l’or physique, vous détenez un bien concret, comme une pièce, un lingot ou un lingotin.
L’or physique a donc un avantage particulier Il existe indépendamment de la situation financière d’une banque ou d’une entreprise.
En revanche, son prix peut baisser et il faut aussi prévoir une solution sûre pour le conserver.
Bon à savoir 💡
Attention, toutefois, ce n’est pas le cas de tous les placements liés à l’or. Certains produits financiers permettent d’investir sur son prix sans posséder directement le métal.
L'or est-il un bon investissement en 2026 ?
L’or peut avoir sa place dans un portefeuille en 2026, mais il ne convient pas à tous les investisseurs. Son intérêt dépend surtout de votre objectif :
- diversifier votre épargne ;
- chercher une protection en période d’incertitude ;
- conserver une partie de votre patrimoine sur le long terme.
Comme expliqué précédemment, le prix de l’or peut beaucoup varier en quelques mois. L’année 2026 en donne un bon exemple. L'once a dépassé 5 500 $ en séance fin janvier, avant de passer brièvement sous les 4 000 $ fin juin. Elle est ensuite repartie à la hausse et a gagné 13,3 % sur le seul mois d’août, pour terminer à 4 563 $ l’once.
Vous hésitez encore sur la solution à choisir ?
Découvrir comment investir dans l’or.
Sources : https://www.gold.org/goldhub/research/gold-market-commentary-august-2026
Autrement dit, même lorsque l’or progresse sur le long terme, son prix peut connaître des baisses importantes entre-temps. Acheter après une forte hausse ne garantit donc pas de réaliser un gain rapidement.
L’or peut donc apporter de la diversification, mais rien ne garantit que son prix continuera d’augmenter. Il est plus pertinent de le considérer comme un élément d’un portefeuille diversifié que comme un placement unique.
Quels sont les inconvénients et les risques de l'or ?
L’or présente plusieurs avantages, mais ce n’est pas un placement sans risque.
Son premier inconvénient est la variation de son prix. Le cours de l’or peut monter ou baisser, parfois en peu de temps. L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) rappelle d’ailleurs que sa valeur fluctue en permanence et qu’une perte reste possible.
Autre limite, l’or ne produit pas de revenu. Contrairement à certaines actions qui versent des dividendes ou aux obligations qui peuvent rapporter des intérêts, vous gagnez de l’argent uniquement si vous revendez votre or plus cher que vous ne l’avez acheté.
Il faut aussi tenir compte des frais. Selon la solution choisie, vous pouvez payer des frais à l’achat, pour le stockage, la gestion ou encore la revente. Pour l’or physique, il faut également prévoir un endroit sûr pour le conserver et se protéger contre le vol.
Enfin, les offres d’investissement dans l’or peuvent attirer les escrocs. Comme le recommande l’AMF, pensez donc bien à vérifier soigneusement l’intermédiaire et à vous méfier des promesses de rendement élevé ou garanti.
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Découvrir notre fonds orQuelle part de son patrimoine placer en or ?
Il n’existe pas de proportion idéale valable pour tout le monde. Les autorités françaises recommandent surtout de diversifier son épargne et d’adapter ses placements à :
- ses objectifs ;
- son horizon de placement ;
- au niveau de risque que l’on est prêt à accepter.
À titre indicatif, le World Gold Council estime qu’une part de 2 % à 10 % d’or peut améliorer la diversification d’un portefeuille. Dans ses travaux publiés en 2026, il cite notamment une allocation de 5 % comme point de référence pour un portefeuille équilibré.
L’or reste donc plutôt un placement complémentaire plutôt que le cœur d’un patrimoine.
Sous quelle forme et comment acheter de l'or ?
Il existe plusieurs façons d’investir dans l’or. Vous pouvez acheter directement du métal physique, sous forme de pièces ou de lingots, ou investir dans des produits financiers dont la valeur suit celle de l’or.
Le choix dépend surtout de votre objectif, de votre budget et du niveau de simplicité recherché.
| Forme d'investissement | Comment ça fonctionne ? | Avantages | Points de vigilance |
|---|---|---|---|
| Pièces d'or | Vous achetez des pièces auprès d’un professionnel spécialisé, d’une banque ou d’un négociant. | Accessible avec un budget plus limité qu’un lingot ; facile à acheter en plusieurs fois. | Prix d’achat parfois supérieur à la valeur de l’or contenu dans la pièce ; stockage et risque de vol. |
| Lingots et lingotins | Vous achetez directement une quantité d’or physique. Les formats vont du petit lingotin aux lingots beaucoup plus importants. | Vous détenez directement le métal ; intéressant pour investir des montants plus élevés. | Budget parfois important ; stockage sécurisé à prévoir ; frais possibles à l’achat et à la revente. |
| ETF ou ETC sur l'or | Vous achetez en Bourse un produit financier conçu pour suivre l’évolution du prix de l’or. | Achat et revente simples depuis un compte-titres ; pas de stockage physique à gérer. | Vous ne détenez généralement pas directement l’or ; frais de gestion ; valeur du produit susceptible de baisser. |
| Actions de sociétés minières | Vous investissez dans des entreprises qui extraient ou produisent de l’or. | Possibilité de profiter d’une hausse de l’or et des performances de l’entreprise. | Le cours dépend aussi de la gestion de l’entreprise, de ses coûts et de ses résultats. Ce n’est donc pas la même chose que détenir de l’or. |
Bon à savoir 💡
Pour acheter de l’or physique, mieux vaut passer par un professionnel clairement identifié et comparer le prix proposé avec le cours de l’or. Il faut aussi vérifier les frais, les conditions de revente et la solution de stockage.
Pour les produits financiers liés à l’or, l’achat se fait le plus souvent depuis un compte-titres, comme pour une action ou un ETF classique. Avant d’investir, il faut vérifier ce que le produit détient réellement, son niveau de risque et ses frais.
Tout ce que vous devez savoir sur l'achat de l'or
Faut-il acheter de l’or maintenant ou attendre ?
Il est très difficile de prévoir le meilleur moment pour acheter de l’or. Son prix peut varier sur quelques semaines ou quelques mois. Pour éviter d’investir tout son capital au plus haut, certains investisseurs préfèrent acheter progressivement, en plusieurs fois.
L’or rapporte-t-il des revenus ?
Non. Contrairement à une obligation qui peut verser des intérêts ou à certaines actions qui distribuent des dividendes, l’or ne génère pas de revenu régulier.
Pour réaliser un gain, il faut très souvent revendre son or à un prix supérieur à celui auquel il a été acheté, en tenant compte des frais éventuels.
Peut-on perdre de l’argent avec l’or ?
Oui. Même s’il est souvent présenté comme une valeur refuge, le prix de l’or peut baisser. Une perte est donc possible si vous revendez à un prix inférieur à votre prix d’achat.
Les frais d’achat, de stockage ou de revente peuvent également réduire le gain réalisé.
L’or est-il adapté à un investissement de court terme ?
Pas forcément. Son cours peut connaître des variations importantes sur de courtes périodes, ce qui rend son évolution difficile à prévoir.
L’or est généralement davantage envisagé comme un placement de diversification ou de long terme que comme un moyen de réaliser un gain rapide.
Article rédigé par Thomas Perret, fondateur de Mon Petit Placement 💚
