Comment investir dans le secteur de la santé ?

Comment investir dans le secteur de la santé ? Plusieurs possibilités existent : acheter des actions d’entreprises du secteur, choisir un ETF spécialisé ou passer par une enveloppe comme le PEA, l’assurance-vie ou le PER. Avant de se lancer, il faut toutefois comprendre les différences entre ces supports, les sous-secteurs accessibles et les risques associés.

Pourquoi investir dans le secteur de la santé ?

Des besoins qui augmentent avec le vieillissement de la population

La population mondiale vieillit. Selon l’Organisation mondiale de la santé, le nombre de personnes âgées de 60 ans et plus devrait atteindre 2,1 milliards en 2050, contre 1,1 milliard en 2023.

Avec l’âge, les besoins en soins et en traitements ont tendance à augmenter. Cette évolution peut soutenir l’activité de certaines entreprises du secteur, notamment dans la pharmacie, les dispositifs médicaux ou le diagnostic. Elle ne garantit toutefois ni leur croissance ni leur performance en Bourse.

Les dépenses de santé occupent une place importante dans l’économie

Dans les pays de l’OCDE, les dépenses de santé représentaient en moyenne 9,3 % du PIB en 2024.

Ces dépenses concernent aussi bien :

• les médicaments ;
• les soins hospitaliers ;
• les équipements médicaux ;
• les services de santé.

Elles devraient rester élevées dans les prochaines années, notamment en raison du vieillissement de la population. Cela ne signifie pas pour autant que toutes les entreprises du secteur vont progresser en Bourse.

La santé peut aussi servir à diversifier un portefeuille

Le secteur regroupe des activités très différentes :

• pharmacie ;
• biotechnologies ;
• équipements médicaux ;
• diagnostic ;
• services de santé.

Investir dans la santé peut donc permettre de compléter un portefeuille déjà exposé à d’autres secteurs. Il faut, toutefois, garder en tête ses risques propres, comme l’échec d’un médicament, la perte d’un brevet, la réglementation des prix ou une forte concurrence.

Dans quels sous-secteurs de la santé investir ?

Pharmacie et biotechnologie

Investir dans la pharmacie permet d’investir dans des entreprises qui développent et commercialisent des médicaments.

Les entreprises de biotechnologie sont souvent davantage spécialisées. Certaines concentrent leurs recherches sur un nombre limité de traitements ou de technologies.

Dispositifs médicaux et MedTech

Ce sous-secteur regroupe les entreprises qui commercialisent des équipements utilisés pour prévenir, diagnostiquer voire traiter certaines maladies. Il peut s’agir, par exemple :

• de prothèses ;
• d’implants ;
• d’appareils d’imagerie ;
• de robots chirurgicaux.

Les MedTech, de leur côté, peuvent développer des dispositifs connectés, des logiciels médicaux ou des outils d’aide au diagnostic.

Ce segment permet donc de s’exposer au secteur de la santé autrement que par les médicaments. Il reste toutefois soumis à plusieurs risques :

• contraintes réglementaires ;
• coûts de développement élevés ;
• concurrence...

E-santé et télémédecine

L’e-santé couvre des activités comme :

• la téléconsultation ;
• les logiciels de gestion médicale ;
• le suivi à distance des patients ;
• les objets de santé connectés ;
• certains outils d’aide au diagnostic.

La télémédecine en fait partie. Elle permet de réaliser certaines consultations ou certains actes médicaux à distance.

Ce segment permet de se positionner sur la numérisation du système de santé.

Immobilier de santé

L’immobilier de santé concerne des biens occupés par des acteurs du secteur médical ou médico-social :

• cliniques ;
• maisons de retraite ;
• centres de soins ;
• cabinets médicaux.

Ce segment présente toutefois des risques spécifiques. La qualité de l’exploitant, le taux d’occupation des établissements, le niveau d’endettement ou encore l’évolution des taux d’intérêt peuvent avoir un impact sur la performance de l’investissement.

Avec quels supports investir dans la santé ?

Les ETF santé

Un ETF santé permet d’investir en une seule fois dans plusieurs entreprises du secteur. Il cherche à reproduire la performance d’un indice composé de valeurs liées à la santé :

• laboratoires pharmaceutiques ;
• fabricants de dispositifs médicaux ;
• biotechnologies ;
• sociétés spécialisées dans les services de santé.

L’intérêt de ce type d’outil reste la diversification. L’investisseur ne dépend pas des résultats d’une seule entreprise. En revanche, tous les ETF santé ne couvrent pas le même univers :

• certains sont mondiaux ;
• d’autres européens ou américains ;
• certains se concentrent sur un sous-secteur précis comme la biotechnologie.

Avant d’investir, il faut donc regarder l’indice suivi, sa composition, sa zone géographique et les frais du fonds.

Pour comparer les fonds disponibles et mieux comprendre leur fonctionnement, retrouvez notre guide consacré aux ETF santé.

Les actions en direct

Il est aussi possible d’acheter directement les actions d’entreprises du secteur de la santé.

Cette solution permet de choisir précisément les sociétés auxquelles on souhaite s’exposer.

Elle demande toutefois davantage d’analyse. Le risque est également plus concentré qu’avec un ETF. Une mauvaise nouvelle concernant une seule entreprise peut avoir un impact important sur la valeur de l’investissement.

L'assurance-vie et le PER

L’assurance-vie et le PER peuvent également permettre d’investir dans la santé lorsqu’ils proposent des unités de compte exposées à ce secteur.

Il peut s’agir, par exemple, d’ETF ou de fonds spécialisés dans la santé. L’investisseur n’achète donc pas directement une action ou un ETF sur un compte-titres. Il choisit un support disponible dans son contrat.

L’offre varie d’un contrat à l’autre. Il faut donc vérifier quels fonds sont accessibles, leurs frais et leur niveau de risque. Les unités de compte ne garantissent pas le capital investi.

Le PEA et ses limites sur le secteur santé

Le PEA permet d’investir dans certaines actions européennes ainsi que dans des fonds et ETF éligibles.

Pour les actions détenues en direct, l’univers est cependant plus limité que sur un compte-titres. Il n’est notamment pas possible d’acheter directement dans un PEA les actions de nombreuses grandes entreprises américaines de la santé.

Certains ETF éligibles au PEA permettent toutefois d’obtenir une exposition plus large au secteur, selon leur stratégie et l’indice qu’ils suivent.

Le PEA peut donc être utilisé pour investir dans la santé, mais il offre moins de liberté qu’un compte-titres pour sélectionner directement des entreprises situées hors d’Europe.

Pour aller plus loin, découvrez comment investir dans la santé avec un PEA, les actions accessibles et les ETF éligibles.

Quels sont les risques à considérer avant d'investir dans la santé ?

Comme tout investissement en Bourse, le secteur de la santé comporte un risque de perte en capital. À cela s’ajoutent plusieurs risques propres à certaines entreprises du secteur :

• Le risque lié aux essais cliniques et aux autorisations. Des résultats d’essais cliniques décevants, un retard dans le développement d’un médicament ou un refus d’autorisation de mise sur le marché peuvent peser sur le cours de l’entreprise concernée.
• Le risque lié aux brevets. Les médicaments peuvent être protégés par des brevets pendant une durée limitée. À l’expiration de ces protections, des médicaments génériques ou biosimilaires peuvent arriver sur le marché. L’entreprise peut alors voir ses ventes diminuer si elle ne dispose pas d’autres produits capables de compenser cette baisse.
• Le risque réglementaire. La santé est un secteur très encadré. La commercialisation d’un médicament, d’un dispositif médical ou de certains services dépend du respect de nombreuses règles.
• Une évolution de la réglementation, des conditions de remboursement ou des prix peut donc avoir un effet sur l’activité et les résultats d’une entreprise.
• Le risque de concentration. Investir dans un nombre limité d’entreprises augmente l’exposition aux difficultés propres à chacune d’elles. Ce risque peut notamment concerner certaines biotechnologies dont l’activité repose sur peu de traitements ou de projets en développement.
• Le risque de valorisation. Une entreprise peut présenter de bonnes perspectives tout en étant déjà valorisée à un niveau élevé en Bourse. Si ses résultats sont inférieurs aux attentes du marché, son cours peut baisser, même si son activité continue de progresser. Avant d’investir, il reste donc important de regarder à la fois l’activité de l’entreprise, sa situation financière, son niveau de valorisation et les risques propres à son secteur.

Comment démarrer son investissement dans la santé ?

La première étape est de choisir la façon dont on souhaite s’exposer au secteur :

• actions en direct ;
• ETF santé ;
• fonds accessible via une assurance-vie, un PER ou un PEA.

Puis vous pouvez :

• définir la part de son portefeuille que vous souhaitez consacrer à la santé ;
• choisir entre une exposition large au secteur ou un sous-secteur précis, comme la pharmacie, les biotechnologies ou les dispositifs médicaux ;
• vérifier la composition du fonds ou de l’ETF, sa zone géographique, ses frais et son niveau de risque ;
• pour une action en direct, regarder l’activité de l’entreprise, sa situation financière, ses produits commercialisés et les principaux risques auxquels elle est exposée ;
• éviter de concentrer une part trop importante de son épargne sur une seule entreprise ou un seul segment.

Il n’est pas nécessaire d’investir une somme importante dès le départ. Des versements progressifs peuvent permettre d’entrer sur le marché à plusieurs moments, sans chercher à déterminer le « meilleur » point d’entrée.

Comment investir dans la santé : tout ce que vous devez savoir